Creatividad al analizar los datos de mercado por Brett N. Steenbarger, Ph.D

En un video reciente compartido por SMB Capital, discuto por qué la creatividad es necesaria para el éxito al hacer trading. Sencillamente, para lograr rendimientos únicos, debemos ser capaces de percibir y actuar sobre oportunidades únicas. Lo que vemos en los mercados es una función de hacia dónde miramos. Si estamos perforando en busca de petróleo y buscamos en los mismos lugares que todos los demás, encontraremos muchos pozos secos. La mitad de la batalla es saber dónde buscar las oportunidades que otros se están perdiendo.
Un tema importante en el libro Trading Psychology 2.0 es cómo desarrollar nuestra creatividad haciendo preguntas que otros no hacen y estudiando información que otros no recopilan. Aquí hay un buen ejemplo de procesamiento creativo de mi trading hace muchos años. Mi punto en ese artículo era que «la creatividad es la nueva disciplina». No es suficiente encontrar una ventaja y apegarse a ella de manera disciplinada. Ahora la disciplina tiene que extenderse para encontrar nuevas aristas.

Este es un ejemplo de una ventaja creativa que surge de conjuntos de datos únicos. Durante varios años, he rastreado, cada día, la cantidad de acciones en todos los índices que alcanzan nuevos máximos de un mes y nuevos mínimos de un mes. Normalmente, miramos los datos informados por la Bolsa de Nueva York con respecto a los nuevos máximos y mínimos de 52 semanas. He encontrado valor en las medidas a más corto plazo. Durante los últimos tres años, todas las ganancias del mercado (SPY) durante los siguientes 10 días pueden atribuirse a los bajos niveles de los nuevos máximos mensuales. En otras palabras, es la ausencia relativa de nuevos máximos es lo que predice rendimientos positivos durante los próximos 20 días. Del mismo modo, una ausencia relativa de nuevos mínimos mensuales se asocia significativamente con rendimientos positivos durante los próximos diez días de negociación. Lo que es significativo, curiosamente, es la ausencia de nuevos máximos y nuevos mínimos. Nunca hubiera anticipado esto si no hubiera recopilado e investigado el conjunto de datos.

(Un buen ejercicio es desarrollar una explicación de por qué existe esta ventaja y cómo puede usar la lógica subyacente para crear ventajas en otros marcos de tiempo o en otros mercados. Así es como funciona el proceso creativo).

Aquí hay otro hallazgo único durante ese mismo período. Esencialmente, todo el alza del mercado (SPY) en los próximos 3 a 5 días se ha producido cuando pocas acciones cierran por encima de sus Bandas de Bollinger superiores. Del mismo modo, vemos rendimientos superiores en los siguientes cinco días cuando pocas acciones cierran por debajo de sus Bandas de Bollinger inferiores.

En resumen, hay información en ausencia de fuerza y ​​debilidad.

Cuando observa datos nuevos y diferentes, abre la puerta para ver patrones nuevos y diferentes en los mercados. Y eso significa que es más probable que su perforación encuentre petróleo.

Una estrategia de cambio de sector para «desinflar» la inflación por Jay Kaeppe

La inflación está a la vanguardia de las preocupaciones de los consumidores e inversores. Pude ver este gráfico de Google Trends para consultas de motores de búsqueda sobre «inflación».

Parece que no hay dónde esconderse. El efectivo está perdiendo terreno en términos reales, las acciones (y los bonos) se han hundido, e incluso el oro no está haciendo lo que se supone que debe hacer.

Hoy, compartiré una estrategia simple que ha ayudado a los inversores a obtener mejores resultados en tiempos de aumentos extremos de precios.

Primero, una definición…

Para nuestro propósito, la inflación extrema ocurre cuando el Índice de Precios al Consumidor sube más del 3% desde su nivel de hace un año. La deflación extrema ocurre cuando cae un 3% o más (hace décadas que no vemos eso).

Para que esto sea lo más real posible, utilizaremos dos fondos cotizados en bolsa populares.

El Fondo SPDR del Sector de Consumo Básico o Consumer Staples (XLP) es un ETF que rastrea el Índice del Sector Selecto de Consumo Básico.
El Fondo SPDR del Sector Consumo discrecional o Consumer Discretionary (XLY) es un ETF que rastrea el Índice del Sector Selecto Discrecional del Consumidor.

Además, para simplificar las cosas, solo analizaremos los últimos datos disponibles al final de cada mes (sin importar en qué momento del mes se informa realmente el IPC).

Las normas:

• Si la última lectura de inflación del IPC es > +3 % (inflación extrema) O < -3 % (deflación extrema), mantendremos XLP durante el mes siguiente.
• Si la última lectura de inflación del IPC está dentro de +/-3% (inflación moderada), mantendremos XLY durante el mes siguiente.
• Compararemos esta estrategia de cambio con una división 50/50 entre los dos fondos, reequilibrada al final de cada año calendario.

Desde el primer año completo después de la creación de estos fondos en 1998, la estrategia de cambio rindió +1.397%, casi el triple de la estrategia de reequilibrio. Y lo hizo mientras sufría una pérdida máxima más pequeña y menos años de inactividad.

No hay muchas formas de protegerse contra la inflación, pero cambiar entre estos dos fondos ha sido una forma efectiva.

Una distracción increíble para el negocio de la inversión por Ben Carlson

Tres pensamientos sobre el estado actual del mercado de valores:

(1) Las 10 principales acciones se están desplomando. Una de las teorías predominantes durante este pasado mercado alcista es que las acciones más grandes llevaban de la mano al S&P 500.

Las 10 acciones principales ahora representan más del 30% del índice por capitalización de mercado, por lo que tendría sentido que este grupo tuviera un impacto descomunal en el desempeño del mercado.

Para llevar esto un paso más allá, tendría sentido que una vez que esas acciones se derrumbaran, hicieran caer el mercado de valores. Si las acciones más grandes estuvieran apuntalando el mercado de valores, la conclusión lógica sería que su caída significaría la ruina para el S&P 500 en caso de que colapsaran.

El mercado actual está poniendo a prueba esta teoría.

Estas fueron las 10 principales acciones en el S&P 500 a septiembre de 2021, así como su drawdown actual de máximo a mínimo desde los máximos:

(1) Apple -15,3%
(2) Microsoft -24,1%
(3) Google -28,1%
(4) Amazon -34,4%
(5) Facebook -55,7%
(6) Tesla -33,6%
(7) Berkshire -20,6%
( 8) Nvidia -48,1%
(9) Visa -14,8%
(10) JP Morgan -33,2%

El drawdown promedio de las 10 acciones principales desde el otoño pasado es una caída del 30,1%. Esto se compara bastante desfavorablemente con la caída en el S&P 500 de -17,4%.

De hecho, solo hay dos acciones con una caída que supera al S&P 500: Apple y Visa. Ocho de las 10 primeras están más abajo que el propio mercado. Muchas de estas acciones han bajado a lo grande.

Tengo que ser honesto: este resultado me sorprende bastante. Hubiera asumido que el mercado de valores bajaría mucho más de lo que realmente está si me hubieras dicho que las 10 principales acciones en el índice del año pasado bajaron tanto.

¿Cómo es posible que las compañías tecnológicas más grandes y sexys estén siendo aplastadas y, sin embargo, el S&P 500 está superando a la mayoría de ellas por un amplio margen?

El comportamiento de este año muestra que no siempre son las acciones más grandes o las más atractivas las que importan cuando se trata de resultados.

A veces son las acciones aburridas las que salvan el día.

Los sectores que están obteniendo mejores resultados este año son los servicios públicos (-1,5 %), los bienes de consumo básico (-3,9 %), la energía (+30,9 %), la industria (-13,8 %), las finanzas (-15,4 %), los materiales (-16,3 %). %) y sanidad (-7,2%).

Sí, el sector tecnológico lo está pasando mal este año, pero las acciones tecnológicas no constituyen todo el mercado de valores.

Es difícil creer que el mercado de valores no haya bajado más de lo que está en este momento.

(2) La velocidad de los movimientos en el mercado de valores es una gran distracción. Me encanta observar el mercado de valores, pero los movimientos a corto plazo que hemos visto pueden jugar contigo si no tienes cuidado.

Desde justo antes del inicio de la pandemia (enero de 2020), el S&P 500 ha subido apenas un 28% en total con dividendos incluidos.

Sobre una base anualizada, eso es un rendimiento del 10% anual. Así que los últimos 19 meses les han dado a los inversores en acciones estadounidenses el rendimiento anual promedio a largo plazo que se ve en los libros de historia.

No está mal, ¿verdad?

Solo piense en todo lo que hemos atravesado en ese tiempo: la pandemia, los confinamientos, los precios negativos del petróleo, las interrupciones en la cadena de suministro, la inflación alta de 40 años y docenas de otras locuras macro, geopolíticas y relacionadas con el mercado.

Ese retorno total del 28% incluye los siguientes movimientos:

• Una caída del 34% de febrero a marzo de 2020 que fue el mercado bajista más rápido por encima del 30% desde un máximo histórico en la historia.
• Una ganancia del 120% desde esos mínimos de marzo de 2020 hasta el primer día de negociación de este año en uno de los picos más salvajes que hemos visto en la historia reciente.
• Y ahora un drawdown que llegó casi al 24% en su peor momento.

¡Son dos mercados bajistas y un mercado alcista masivo en menos de 3 años!

Ese rendimiento anualizado del 10% en casi 3 años parece estar bien si vivieras en una cueva y pudieras ignorar el mercado de valores.

No estoy sugiriendo que debas vivir en una cueva. Eso parece un poco drástico.

Pero recuerdo la maravillosa cita del difunto John Bogle cuando dijo: «El mercado de valores es una gran distracción para el negocio de la inversión».

Los titulares también son una gran distracción para el negocio de la inversión.

Si pudiera evitar prestar atención a sus propias inversiones a largo plazo, probablemente sea una victoria para la mayoría de los inversores.

(3) A veces simplemente tienes que comerte tus pérdidas. Esta semana tuve una conversación con un inversor que me preguntó lo siguiente:

Así que tengo una asignación de activos razonable con la que me siento cómodo a largo plazo. No corro riesgos innecesarios ni especulo con gran parte de mi cartera. Ahorro suficiente dinero para sentir que puedo alcanzar mis metas financieras. ¿Qué más puedo hacer para hacer frente a las pérdidas en el mercado de valores?

Mi respuesta fue algo como esto:

Desafortunadamente, no mucho. Siempre que tenga un plan de inversión razonable como inversor a largo plazo, a veces tiene uno que comerse sus pérdidas. Los rendimientos a largo plazo son los únicos que importan, pero a veces eso significa vivir con malos rendimientos a corto plazo.

Supongo que podría intentar cubrir o cronometrar el mercado o cambiar completamente su asignación de activos para adivinar qué sucede a continuación antes del inicio de un mercado bajista.

Simplemente nunca me he encontrado con ningún inversor que pueda lograr eso de manera consistente sin cometer un error masivo en el peor momento posible.

Las pérdidas son una característica molesta de las inversiones exitosas a largo plazo, pero no hay mucho que pueda hacer para evitarlas si desea obtener rendimientos decentes con el tiempo.

El dólar y el TINAC (There Is No Alternative Country o No hay un país alternativo) por Dr. Ed Yardeni

Como observamos la semana pasada, el caos geopolítico en todo el mundo sigue favoreciendo al dólar estadounidense, lo que sugiere un aumento de las entradas netas de capital desde el exterior hacia los mercados financieros estadounidenses. Eso ayuda a explicar el pico reciente del rendimiento de los bonos, que debería proporcionar algún apoyo a los múltiplos de valoración de las acciones.

No se vislumbra un final para la guerra de Ucrania. Los europeos se están preparando para un posible corte permanente del gas ruso. China continúa luchando contra la Covid y una burbuja inmobiliaria que les esta explotando. Los mercados emergentes se enfrentan al aumento vertiginoso de los precios de la energía y los alimentos y a la escasez de ambos, lo que está provocando inestabilidad política. Por lo tanto, muchos inversores pueden estar concluyendo que deben sobreponderar los valores estadounidenses en sus carteras, ya que no existe un país alternativo (TINAC).

Los datos recopilados por el Sistema de Capital Internacional del Tesoro (TICS) muestran que EE. UU. está experimentando entradas de capital netas masivas, que han estado impulsando al dólar frente a déficits de cuenta corriente récord. Los datos mensuales muestran que las entradas de capital netas totales sumaron $ 1,3 billones durante los 12 meses hasta mayo, cerca del récord de $ 1,4 billones durante febrero (Fig. 10). Durante este mismo período, las entradas de capital netas privadas totales aumentaron a $ 1,6 billones, mientras que las entradas de capital netas oficiales totales fueron de -$ 226 mil millones (Gráfico 11).

Estos son los componentes principales de las entradas netas de capital privado de 12 meses hasta mayo: total ($ 1,6 billones), todos los bonos ($ 797 mil millones), bonos del Tesoro ($ 583 mil millones), bonos de agencias gubernamentales ($ 104 mil millones), bonos corporativos ($ 110 mil millones ), acciones (-162 mil millones), letras del Tesoro ($73 mil millones) y otros instrumentos negociables ($336 mil millones) (Fig. 12).

Entonces, si bien los extranjeros compraron muchos dólares durante el año pasado, los invirtieron en valores de renta fija de EE. UU. y fueron vendedores netos de acciones de EE. UU. Probablemente se desanimaron por el P/E adelantado relativamente alto del índice de precios de acciones MSCI de EE. UU. en comparación con el P/E adelantado de All Country World (ACW) ex EE. UU. (Fig. 13). La proporción de los dos muestra que el primero se ha estado vendiendo con una prima del 40%-50% sobre el segundo (Fig. 14). La prima actual es del 45%.

Los P/E adelantados de los principales índices MSCI de todo el mundo son mucho más bajos actualmente que los del índice estadounidense comparable (Fig. 15). Estas fueron sus últimas lecturas durante la semana del 7 de julio: EE. UU. (16,5), Japón (12,3), EMU (10,8), mercados emergentes (10,9) y Reino Unido (9,5).

Este año el MSCI de EE. UU. ha bajado un 20,7 %, mientras que el ACW ex EE. UU. ha bajado un 12,8 %. Por otro lado, el ACW ex US ha bajado un 20,3% en términos de dólares. Las tendencias alcistas en los ratios del US MSCI a ACW ex US MSCI desde 2009 en dólares y en moneda local se mantienen intactas (Gráfico 16). Seguimos recomendando sobreponderar una estrategia de inversión Stay Home en lugar de Go Global, ya que EE. UU. todavía parece un refugio seguro dado el nuevo desorden mundial.

Los mejores patrones de price action [Parte 8]: Giros en el rango de negociación por Al Brooks

Incluso antes de que un rango de cotización sea obvio, el mercado generalmente tiene signos de movimientos laterales que alertan a los operadores sobre un posible día en se moverá en un rango. Cuando ese es el caso, el mercado a menudo corre hacia la zona alta del rango con suficiente impulso para hacer que los operadores crean erróneamente que pueden comprar un pequeño retroceso y esperar razonablemente una segunda etapa al alza. Del mismo modo, ven una gran barra bajista en la parte inferior del rango y después comienzan a vender en los rebotes porque no entienden lo que realmente está sucediendo.

El mercado se gira normalmente en la parte superior, donde los alcistas toman ganancias en lugar de comprar más, y los bajistas aparecen de la nada. Tanto los alcistas como los bajistas esperan que el testeo de resistencia conduzca a una ruptura fallida.

Lo contrario también es cierto en la parte inferior del rango. Cuando el mercado se acerca al soporte, los especuladores bajistas venden aún más, esperando que el mercado caiga un poco más. Los alcistas dejan de comprar porque confían en que el mercado alcanzará el soporte y probablemente lo romperá. ¿Por qué comprar ahora cuando pueden comprar más barato en unos minutos?

El resultado es que el mercado crea fuertes barras bajistas en la parte inferior a medida que se absorve al soporte. En lugar de seguir vendiendo, vienen los compradores. Los bajistas compran para obtener beneficios y los alcistas compran para iniciar posiciones largas.

Cuando los traders comienzan, a menudo no se dan cuenta de que el mercado está formando un rango de negociación hasta que termina el día. Las barras a menudo dan señales tempranas, como lo hicieron aquí. Hubo muchas barras con colas o mechas amplias, muchos pullbacks, terminaron en un rango de cotización estrecho (los mercados tienen inercia y tienden a continuar con lo que han estado haciendo), y pocas áreas de 2 o 3 barras de tendencia grandes consecutivas. Esto significa que los alcistas y bajistas quedaron decepcionados por el seguimiento.

Los principiantes se sienten confundidos y decepcionados por los continuos giros, sin darse cuenta de que estos sentimientos son el sello distintivo de los rangos. Cuando los operadores experimentados detectan esos sentimientos, los ven como oportunidades. Apuestan a que cada ruptura se girará y buscan comprar bajo y vender alto

Incluso cuando el mercado tendía a la baja al mediodía, esperaban que fallara la ruptura hasta el nuevo mínimo del día. Esto se debe a que eso es lo que suele suceder en los días de rango de negociación. Compraron el giro, apostando a que el repunte volvería a estar por encima del punto de ruptura (el mínimo de la primera hora) y volvería al rango de cotización.

La información más importante para los traders: el volumen por Brett N. Steenbarger, Ph.D.

Casi todo el mundo mira el volumen, pero ¿realmente *ven* el volumen?

El volumen nos dice quién está en el mercado. Quién está en el mercado determina cómo se moverá el mercado.

Desde 2019, el volumen de ayer en SPY se correlaciona con el volumen de hoy en más de 0,80.

Desde 2019, el volumen de hoy se correlaciona con el rango alto-bajo de hoy en SPY en un poco menos de .60.

Cuando el volumen se expande, es una señal de que los participantes institucionales están activos en el mercado. Debido a que muchos de ellos operan direccionalmente, su participación/no participación contribuye a la volatilidad y las formas en que los movimientos continúan o se revierten.

Desde 2019, el volumen diario de SPY se correlaciona con el VIX en más de 0,80.

Cuando observamos el volumen relativo (cómo se compara el volumen de hoy en un período intradiario determinado con el volumen promedio para esa hora del día) y hacemos un seguimiento de su evolución a lo largo del día, podemos ver claramente, en tiempo real, quién está jugando al póquer y en qué mesa y quien no. Eso nos ayuda a reducir las probabilidades de que los movimientos continúen o no.

Cuando observamos los niveles de precios en los que el volumen relativo se expande o se contrae, obtenemos una ventana a las intenciones de otros traders. Aquí es donde Market Profile puede ser bastante útil.

Si es un trader activo, realiza un seguimiento de su P/L en función de la hora del día. Es muy probable que su rentabilidad esté relacionada con los patrones de volumen para esa hora del día.

Cuando tenemos un volumen de negociación estable día tras día, aumentan las probabilidades de que el comportamiento cíclico de los mercados recientes continúe en el futuro cercano. Puede haber una enorme ventaja al hacer trading con esta información.

El mago del mercado nos hace mirar la mano que agita el precio frente a nosotros. Pero la magia se está haciendo con la otra mano, la mano de volumen que pocas personas realmente ven.

Rutinas y hábitos de éxito VII: Las Rutinas y los hábitos por Ray Barros

La mayor apuesta contra las acciones de la historia por Sentimentrader

Los traders de opciones retail o minoristas han estado abandonando lentamente el barco. Ahora, están apostando activamente a que se hundirá.

En las últimas semanas, los traders de opciones retail han regresado a un nivel normal de actividad especulativa en el lado alcista. Su incursión extendida en la burbuja de opciones que se dispararon por la pandemia impulsadas por las acciones, que denominamos, de memes ha terminado.

Pero a pesar de que la volatilidad implícita se ha reducido, los pequeños traders siguen pagando por estas opciones de venta. Durante las últimas diez semanas, han gastado $39.700 millones en opciones de venta y $39.600 millones en opciones de compra. Es extremadamente raro que gasten más en apuestas apalancadas a que las acciones caerán de lo que gastan en apuestas alcistas.

Se necesita una caída devastadora para cambiar tanto la psicología de las masas, por lo que los únicos dos precedentes fueron los dos peores mercados bajistas en la memoria reciente. Este giro en la psicología también coincidió con los movimientos finales de los mercados bajistas. Después de un pequeño rebote normalmente hubo otro tramo bajista, pero la mayor parte de las pérdidas ya habían pasado.

Los bajistas tienen que esperar que esta vez sea diferente.

Cómo hacer trading con los indicadores de sentimiento por Tomás García-Purriños

• ¿Pueden ayudarnos los indicadores de sentimiento a tomar buenas decisiones de inversión? ¿Cuándo es el mejor momento para usarlos? En este artículo veremos tres, de los principales, indicadores de sentimiento, usados por los traders. 
• Artículo publicado en Hispatrading 42.

Un mercado es eficiente si los precios de los activos, que cotizan en él, reflejan toda la información disponible. Además, cada vez que apareciese una nueva información, el precio debería recogerla rápidamente. En un mercado así, valor y precio coincidirían en todos los activos. Como todos los participantes dispondrían de la misma información, sería imposible obtener un rendimiento sobre la media de forma consistente, salvo por puro azar.

Para que este mercado existiese, se deberían dar algunas características, además de que todos los participantes tuvieran el mismo acceso a la información. Principalmente, los participantes del mercado deberían actuar racionalmente en base a la nueva información que recibiesen.

No hay que ser un experto en finanzas conductuales para darse cuenta de que los seres humanos estamos muy lejos de actuar racionalmente. Las emociones juegan un papel importante en nuestra toma de decisiones, en todos los ámbitos. También en las inversiones. Ahí están todos los descubrimientos de la behavioral finance para demostrarlo. 

La consecuencia lógica de aceptar lo anterior es que los mercados no deberían ser eficientes. Sin embargo, la gran mayoría de estudios demuestran que efectivamente los mercados son eficientes (o, al menos, bastante eficientes). Las noticias se reflejan rápidamente en los precios (tanto las macro como los resultados empresariales, etc.). Y el hecho de que no haya muchos gestores capaces de batir a sus índices, de referencia, consistentemente es también una prueba de ello. Y lo cierto es que incluso entre quienes los baten, casi ninguno puede considerarse verdaderamente un outlier.

Obviamente, el tema da para mucho más que un breve artículo, pero es relevante tenerlo en cuenta a la hora de realizar un análisis, sea del tipo que sea. En este contexto, parece sensato asegurar, inspirado por las ideas Andrew Lo, que lo más probable es que los mercados que tienden a la eficiencia, pero no son completamente eficientes. Es decir, que ninguna estrategia de inversión generará resultados sobre la media de forma consistente a lo largo del tiempo y será necesario, por lo tanto, irse adaptando al entorno cambiante. Por eso es tan necesario diversificar entre estrategias.

Hemos desarrollado tres ideas hasta ahora: que el mercado es bastante eficiente, que no debería serlo porque los seres humanos no siempre actuamos racionalmente y que no siempre funcionan las mismas estrategias. Una consecuencia de las tres podría ser que existen momentos en el que la irracionalidad de los actores del mercado llega a tal extremo que impide que precio y valor coincidan. Esto podría aprovecharse para batir al mercado durante un tiempo, hasta que la irracionalidad vuelva a niveles normales. Y es en este contexto en el que cobran sentido los indicadores de sentimiento de mercado.

Los indicadores de sentimiento son aquellos que tratan de medir las expectativas del mercado, para averiguar si son o no racionales.

El mejor indicador de sentimiento es, sin duda, el propio precio. Como dijo Homma, padre de las velas japonesas, “para saber del mercado, pregunta al mercado”. El problema está en que en absoluto, el mercado nos dirá si coincide el valor con el precio. Tenemos que comparar el precio con algo: consigo mismo (precio actual frente al histórico, base del análisis técnico) o frente a datos del balance de las empresas que lo componen, como por ejemplo frente a sus beneficios o las ventas (base del análisis fundamental). 

En este sentido, todo análisis puede considerarse análisis del sentimiento. Por ejemplo, si utilizamos el PER (veces que los beneficios están contenidos en el precio de una acción) como indicador, sabremos que las valoraciones son útiles en plazos largos, pero es mala idea utilizarlas para hacer market timing. Por tanto, cabe pensar que hay momentos de mercado donde es racional que las valoraciones sean superiores a la media, hasta que llegan a un determinado nivel que es insostenible.

Indicadores puros de sentimiento, en todo caso, son aquellos que comparan los precios actuales con otros activos (por ejemplo renta fija frente a renta variable a través del EYG, pero también la evolución de activos refugio frente a cíclicos, etc), con sus propios componentes (número de empresas haciendo máximos) o con el posicionamiento de los inversores (Ratio Put/Call o la encuesta de American Investors).

Índice VIX

Uno de los indicadores más conocidos es el VIX. Muy en resumen, mide la volatilidad que los operadores esperan los siguientes 30 días. Suele repuntar cuando los mercados caen y por eso se llama índice del miedo. Invertir en el VIX, al alza o a la baja, es complejo y algo que debería estar reservado sólo a aquellos inversores más sofisticados que entienden bien las características propias de los productos disponibles. 

Como indicador, el VIX es un ejemplo de cómo beneficiarse de la “teoría de la opinión contraria”. Esta filosofía defiende que, en momentos muy extremos, merece la pena posicionarse en contra de la mayoría del mercado. 

Para el caso del VIX es interesante, porque aunque su correlación negativa coincidente con el S&P 500 es muy alta (cuando el S&P 500 tiene rendimientos negativos el VIX suele repuntar), su correlación con los rendimientos futuros es cero o incluso positiva. En este sentido, es interesante observar los repuntes fuertes del VIX (cuando se sitúa sobre 1,5 desviaciones típicas de su media). Estos momentos suelen haber dado interesantes oportunidades de compra.

Estos resultados no son en sí mismo una estrategia sino soporte a la base teórica para construir una. 

Cabe destacar que esta estrategia no ha funcionado del otro lado: niveles del VIX históricamente bajos no han sido seguidos de caídas del S&P 500. El VIX presenta cierta asimetría en sus retornos a la media y suelen ser más rápidos cuando está sobre la media que cuando está por debajo. 

Ratio Put/Call

Otro conocido indicador de sentimiento es el Ratio Put/Call. Este ratio mide, sencillamente, el volumen de opciones Put entre el volumen de opciones Call. A grandes rasgos las opciones Put suelen usarse para tomar posicionamientos bajistas y las Call para posicionamientos alcistas. Si este indicador repunta significa que o hay más volumen de Puts o menos de Calls y por lo tanto que la percepción del riesgo de los operadores aumenta. Del mismo modo, si el indicador cae suele indicar que hay mayor complacencia. 

Cabe destacar que los backt-tests que he realizado sobre este indicador muestran resultados bastante pobres. Por ejemplo, una estrategia basada en estar 100% en Renta Variable en extremos alcistas, 100% en bonos en extremos bajistas y 50%/50% en el resto de escenarios, no es capaz de batir una estrategia simple 50% Renta Variable, 50% Bonos.

La estrategia anterior está realizada utilizando el indicador agregado del CBOE (lo que se conoce como Put/Call Ratio Composite o Total). Incluye opciones sobre acciones y sobre índices. A veces se le critica que incluya índices porque muchos inversores utilizan los índices para hacer hedges y estrategias de valor relativo, lo que lo distorsiona un poco como medida de posicionamiento. No obstante, utilizando el Equity Put/Call Ratio los resultados no varían demasiado. 

Finalmente, cabe añadir que este tipo de índices también se calculan en otros mercados organizados, como el ICE. Con todo, los más seguidos suelen ser los del CBOE.

Encuesta de la American Association of Individual Investors

El último indicador de sentimiento del que quería hablar en el artículo es de la encuesta de sentimiento a inversores realizada por la American Association of Individual Investors. Es cierto que cabe criticarle que los indicadores basados en encuestas podrían ser menos fiables que los basados en mercado, pero lo cierto es que lo interesante es ver una combinación de ambos y sus posibles divergencias, tanto entre ellos como frente al mercado.

Desde 1987, cada semana se les hace la misma pregunta a los miembros de AAII: ¿Crees que la bolsa subirá, bajará o se mantendrá como está dentro de 6 meses? Y cada jueves se publican los resultados.

Hay muchas formas de tratar los datos publicados, pero quizá los resultados más interesantes se encuentren en el conocido como Bull/Bear Ratio. Este indicador es tan sencillo como dividir el porcentaje de alcistas entre los bajistas. Algunos añaden los neutrales a los alcistas, pero los resultados no cambian significativamente. Los backtests sobre este indicador son sorprendentemente buenos.

Fuente: Bloomberg y Morabanc Asset Management

En general, cuando el indicador alcanza extremos bajistas (miedo) hubiera sido una buena idea añadir, dando buenos resultados incluso en los plazos más largos, y reducir en los extremos alcistas. 

De nuevo, no es una estrategia en sí misma, ni un indicador infalible. Pero prueba cierta tendencia que da base a la teoría de la opinión contraria. En línea con lo visto en el VIX, prueba la teoría inicial: aunque los mercados tiendan a ser eficientes, hay momentos donde no lo son y vence la irracionalidad de los inversores.

Y estos son justo los momentos en los que actuar.

Acciones a largo plazo por Ben Carlson

No creo que haya una sola manera de invertir su dinero. Si existiera todo el mundo invertiría de esa manera.

Cada estrategia y filosofía tiene sus pros y sus contras.

La buena estrategia a la que pueda apegarse es muy superior a la gran estrategia a la que no pueda apegarse, por lo que gran parte de esto se reduce a quién es usted como inversor.

Hay una serie de factores que determinan el tipo de inversor que eres.

La experiencia da forma a su visión de la naturaleza riesgo-recompensa de los mercados financieros. Sus años de formación como inversionista y los diversos entornos de mercado que ha vivido pueden tener un impacto enorme en la forma en que invierte su capital.

La personalidad es grande. Creo firmemente que su temperamento y disposición emocional juegan un papel importante en el tipo de estrategias que le atraen como inversionista.

Los mentores en las primeras etapas del ciclo de vida de su inversión también pueden determinar el camino que elija tomar como inversionista.

Mi primer jefe en este negocio me inculcó la importancia de la asignación de activos, la construcción de carteras y la gestión de riesgos al implementar planes de inversión.

Cuando comencé ese primer trabajo al salir de la universidad, mi conocimiento de los mercados financieros era casi nulo. Tuve una curva de aprendizaje empinada porque no sabía qué quería hacer con mi vida.

Entonces, mis otros mentores cuando finalmente decidí aplicarme al proceso de aprendizaje fueron los autores de los libros que estaba leyendo para ponerme al día.

Aprendí sobre inversiones en la escuela de John Bogle , Charley Ellis , Nick Murray , Warren Buffett y Jeremy Siegel .

La lección más importante que me enseñaron estas leyendas fue la importancia del horizonte temporal al invertir su dinero.

La capacidad de pensar y actuar a largo plazo es una de las pocas ventajas que quedan en los mercados.

Esta es la razón por la que yo era un gran admirador de Stocks For the Long Run de Siegel. Ese libro me ayudó a dar forma a mi comprensión de la necesidad de pensar en términos de décadas cuando se trata de invertir en el mercado de valores.

Jeremy Schwartz de WisdomTree ha estado ayudando a Siegel durante varios años en lo que respecta a la investigación de sus libros. Schwartz recientemente compartió algunos datos para el próximo lanzamiento de la sexta edición de este clásico.

Este es uno de mis favoritos:

No hay garantías cuando se trata de invertir en el mercado de valores. Por mucho que a algunas personas les gustaría pensar que sí, el mercado de valores no funciona como un casino. No conoce las probabilidades exactas antes de realizar una apuesta (o la operación).

Pero sí sabemos que la historia nos dice que cuanto más tiempo invierta en el mercado de valores, mayores serán sus probabilidades de éxito cuando se trata de vencer a activos más seguros.

No tengo datos que se remontan a 1802, pero incluso si miramos hacia atrás en el período de 1928 a 2021, el efectivo ha vencido al mercado de valores en 30 de los últimos 94 años. Por lo tanto, un tercio de las veces al año se habría sentido mejor consigo mismo como inversionista simplemente colocando su dinero en un fondo del mercado monetario o en bonos del Tesoro a corto plazo que invirtiendo en el mercado de valores.

Sin embargo, el rendimiento promedio a largo plazo en el mercado de valores convertiría $ 10k en más de $ 67k durante 20 años. Esos mismos $10k en efectivo se convierten en solo $18k.

¿Significa esto que debes poner ciegamente todo tu dinero en el mercado de valores?

¡Por supuesto que no!

Pero pensar en los perfiles de rendimiento histórico de acciones, bonos y efectivo puede ayudarlo a determinar cómo planificar para horizontes de tiempo que van desde corto plazo a mediano plazo y a largo plazo y asignar su cartera en consecuencia.

Aquí hay otra forma de ver esto de Schwartz y Siegel:

Este muestra el rango de resultados dependiendo de su período de tenencia.

Cuanto más corto sea su marco de tiempo, más amplia será su gama de rendimientos en todo, especialmente en el mercado de valores. Cuanto más tiempo mantenga la posición, menos volatilidad hay en el promedio y rango de resultados.

Mi regla general es que no invierto dinero en el mercado de valores que necesitaré en los próximos 4-5 años o menos.

Simplemente no vale la pena el riesgo.

Por otro lado, tener efectivo durante 2 o 3 décadas seguidas conlleva su propio conjunto de riesgos en términos de pérdida de poder adquisitivo.

Aquí hay otra forma de visualizar la volatilidad en los rendimientos del mercado de valores a lo largo del tiempo:

He visto estudios que sugieren que el período promedio de tenencia de un fondo mutuo para inversores individuales es de alrededor de 3 años. Después de eso, la gente se aburre o quiere perseguir el rendimiento o simplemente encuentra algo nuevo en lo que invertir.

Tres años pueden parecer una eternidad cuando los estás viviendo (solo piensa en todo lo que sucedió en los últimos 3 años), pero es un periodo de tiempo relativamente corto en términos de inversión en el mercado de valores. Solo mire los cambios bruscos en los rendimientos continuos de 3 años a lo largo del tiempo.

Las cosas comienzan a suavizarse un poco una vez que llegas a los 10 años, permanecen solo en territorio positivo durante 20 años y realmente se estrechan una vez que llegas a los 30 años.

Ahora mire los altibajos de cada grupo:

Todavía puede que le arranquen la cara durante un período de tiempo de 3 años en el mercado de valores. A los 10 años todavía puedes perder un poco de dinero.

El mercado de valores de EE. UU. nunca ha bajado en períodos de tiempo de 20 o 30 años. ¿Podría pasar? Claro, cualquier cosa puede pasar. No puedo predecir el futuro.

Pero, ¿debería ser esa su escenario de base cuando se ve en un marco probabilístico?

¿De verdad quieres apostar contra el ingenio humano, las ganancias corporativas y el deseo humano de progreso?

Sé que no me gustaría hacer esa apuesta.

Hay muchas maneras de tener éxito como inversor.

A largo plazo, el mercado de valores sigue siendo el mejor lugar para hacerlo, suponiendo que tenga la paciencia para llegar allí.

Michael y yo discutimos acciones a largo plazo y más en el video de Animal Spirits de esta semana:

Suscríbete a The Compound para que nunca te pierdas un episodio.

Ahora esto es lo que he estado leyendo últimamente:

• Haga una reverencia si tiene una cartera simple este año ( Humble Dollar )
• Sobre la mierda de invertir ( Noahpinion )
• El riesgo de deflación es ahora mayor que el riesgo de inflación prolongada ( PragCap )
• Buena suerte ( Young money )
• The second derivative of vibes ( Kyla’s Newsletter )

En busca del silencio por Alex Barrow

Seguiré el consejo de mi amigo y mentor que me dijo “No es frecuente que los mercados nos den la oportunidad de tomar unas vacaciones prolongadas. Así que siga el consejo de alguien que ha pasado mucho tiempo encadenado a su escritorio y empiece a funcionar”.

Escribo esto en un avión que sobrevuela el polo norte…

Estos mercados son basura. El ambiente económico es más ruidoso que un Waffle House a la 1 am un sábado. Este no es un entorno propicio para nuestro estilo de negociación. 

Las últimas dos semanas hemos estado gastando energía mental y sangrando nuestro P&L (nuestras ganancias hasta el año se han reducido ahora a solo +16 %) tratando de posicionarnos para un repunte contratendencia a corto plazo dentro de una tendencia bajista más amplia. Este tipo de operaciones las denominamos de baja convicción para nosotros, como lo son la mayoría de las operaciones contra tendencia. Todo estos intentos de sacarle sangre a una piedra no tiene mucho sentido. 

Así que decidí hacer algo que siempre quise hacer pero nunca pensé que sería capaz de hacerlo. O mejor dicho, nunca estuve realmente dispuesto a entretenerme porque tengo miedo de alejarme del escritorio por mucho tiempo. Regresaré al ashram en Suecia para asistir a un retiro de meditación de 30 días. 

El curso comienza hoy y finaliza el 14 de agosto. Estaré desconectado todo el tiempo. Los teléfonos y las computadoras se entregan a la llegada. Durante tres de las cuatro semanas estaremos en completo silencio. No se permite hablar, escribir o leer. Estaremos sentados en meditación tranquila durante la mayor parte del mes. Cada día. Es un curso intenso. Estoy emocionado por eso. 

¿Por qué tanto silencio? 

Aquí hay una breve explicación del sitio del retiro ( enlace aquí ). 

Estar en silencio mientras aprendes yoga y meditación aumenta tu capacidad de profundizar y te da una experiencia más directa de todo.

El silencio ayuda a remover tensiones profundamente arraigadas en el cerebro. Cuando no tenga que defender o aferrarme a alguna opinión que expreso, cuando no tenga que explicar o evaluar todo lo que me rodea, entonces mi mente se relajará y se abrirá.

Dado que las actividades más intelectuales del cerebro, como el análisis, la evaluación, la lectura, el habla y la escritura, tienen lugar especialmente en el hemisferio izquierdo del cerebro, entonces el silencio, junto con el ejercicio de respiración Nadi Shodan y la relajación profunda Yoga Nidra, contribuye a un mejor equilibrio en el cerebro. A la parte del cerebro que se ocupa de las totalidades, el color, la forma, la música y la emoción se le permite desempeñar su papel.

Desarrollar una práctica consciente del silencio es más importante ahora que nunca. Nuestras mentes trabajando dentro de una licuadora chop suey 24/7 como lo es el mundo moderno; donde constantemente destacamos tomas a medias, opiniones sensacionalistas e Instagram. Es un completo ataque frontal a nuestra humanidad. Sin mencionar que hay una montaña creciente de evidencia que muestra que altera físicamente nuestro cerebro causando distorsiones duraderas en la forma en que percibimos la realidad y el mundo que nos rodea.

30 días de silencio es un poco extremo y no práctico para la mayoría. Me casaré el año que viene y vamos a empezar a intentar tener un hijo desde el principio (ambos pasamos de los 30 y el tiempo corre… ). Así que me imagino que esta es mi última oportunidad de hacer algo como esto por mucho tiempo. 

Pero, cultivar una práctica de silencio y sentarse con el corazón es algo que todos podemos hacer. Es algo que deberíamos hacer. Es esencial para nuestra supervivencia. Vivir una vida ricamente humana.

Ya sean 60 minutos de caminar solo por el bosque sin teléfono o dedicar 20 minutos cada mañana a una práctica que cultiva el hemisferio derecho, como crear arte o tocar música. 

Algo es mejor que nada. Más es mejor que menos. Hoy en día, probablemente no tengas que preocuparte por exagerar con el silencio. Todos estamos bastante desequilibrados.

Así que voy a los bosques de Suecia. Deberías unirte a mí. Tómese un tiempo lejos de las pantallas. Refresca tu mente, cuerpo y espíritu. Y volvamos un poco más fuertes, más sabios, más agudos. 

Para aquellos de ustedes que se quedan en la mesa de póquer. Intenta no romper cosas mientras no estoy :).

Aquí está nuestra hoja de ruta mientras estoy fuera. 

1. Seguir teniendo mucho dinero en efectivo
2. Estamos en un mercado bajista que continuará hasta que haya indicios de un próximo giro de la Fed (que no sucederá pronto)
3. A corto plazo, estamos sobrevendidos y demasiado bajistas, así que espere un repunte de varias semanas para comenzar pronto (vea el gráfico a continuación)
4. Compre algunas calls DOTM en acciones mineras de oro (lo haremos este lunes). Es posible que no toquen suelo esta semana o la próxima, pero la próxima gran etapa alcista llegará pronto.
5. Agregue a nuestra posición larga en bonos al completar el suelo H&S invertido (gráfico a continuación).
6. Concéntrese en la investigación, las pruebas retrospectivas y la creación de sistemas sobre el trading activo.

“Parece que incluso un breve silencio puede inyectarnos con un fértil desconocido: un espacio en el que concentrarnos y absorber la experiencia, un recordatorio de que la persona con la que estamos aún puede sorprendernos; un reflejo de que algunas cosas que no podemos poner en palabras son, sin embargo, rotundamente reales; un despertar a nuestra dependencia de algo más grande que nosotros mismos” ~ En busca del silencio

China frena bruscamente por Dr. Ed Yardeni

China continúa viendo cómo su mercado inmobiliario se desinfla mientras sus casos de Covid se inflan, mientras crecen las preocupaciones sobre su sistema bancario. No es de extrañar que el reciente repunte de las acciones chinas se detuviera de repente (Fig. 4). Le mostraré algunas noticias que nos llamaron la atención:

(1) Los problemas de vivienda se extienden. Hemos estado vigilando a los promotores inmobiliarios chinos que se declararon en bancarrota después de pedir prestado demasiado. Ahora sus clientes también muestran signos de tener problemas. Los compradores de 35 proyectos en 22 ciudades chinas dejaron de pagar sus hipotecas a partir del 12 de julio debido a retrasos en los proyectos y una caída en los precios inmobiliarios, informó un artículo de Bloomberg del 13 de julio, citando investigaciones de Citigroup. Los precios de venta promedio de propiedades en proyectos cercanos fueron un 15% más bajos que el precio de compra en los últimos tres años, afirma la investigación.

Los impagos de hipotecas podrían alcanzar los 561.000 millones de yuanes (83.000 millones de dólares), o alrededor del 1,4% de los saldos hipotecarios pendientes, según el artículo. China Construction Bank, Postal Savings Bank of China e Industrial & Commercial Bank of China podrían tener una exposición desmesurada a los préstamos hipotecarios.

(2) Más problemas bancarios. Los investigadores congelaron cuentas en abril en cinco bancos rurales en la provincia de Henan bajo investigación por fraude. Unos 1.000 clientes enfadados protestaron el domingo, exigiendo acceso a sus depósitos. Un video en un artículo del South China Morning Post del 14 de julio muestra una multitud sorprendentemente ingobernable para un país normalmente moderado.

La Comisión Reguladora de Seguros y Bancos de China dijo posteriormente que las personas con depósitos de hasta 50.000 yuanes ($7.430) serán reembolsadas primero, y aquellos con depósitos más grandes deberán esperar, informó un artículo de Bloomberg del 12 de julio. No está claro si se trata de una situación única o una señal de problemas que acechan en el sistema bancario de China. Los casi 4000 bancos pequeños y medianos del país controlan menos del 1% de los activos totales de la industria, informa Bloomberg, por lo que la mayoría de las operaciones bancarias en China involucran a grandes bancos.

(3) El covid continúa. China sigue consumida por su política de cero covid. Un caso de Covid provocó el confinamiento de 320.000 personas en Wugang, una ciudad conocida por la fabricación de acero, informó un artículo de NDTV del 12 de julio. Casi 250 millones de personas se enfrentan a algún tipo de restricciones, según los datos de Nomura citados en el artículo. Eso es el doble de la cantidad de personas que estaban bajo restricciones por la Covid la semana anterior.

Los casinos de Macao están cerrados y las ciudades de Xi’an, Lanzhou y Haikou recientemente impusieron confinamiento parciales con negocios no esenciales cerrados debido a casos de Covid, informó un artículo del NYT del 11 de julio. Y con los nuevos casos diarios de covid en los dos dígitos, demasiado por encima de cero para la comodidad del gobierno, se ordenó a la mayoría de los residentes de Shanghái que se hicieran dos test de covid entre el martes y el jueves.

Doble señal de compra por Alexander Elder

• El Dr. Elder lleva más de 10 años, en Hispatrading Magazine, explicando su forma de hacer trading. Es sabido por todos la preferencia que tiene por un indicador en concreto: el New High – New Low (NH-NL). En números anteriores nos mostró algunas de las señales de compra que detectó. En este número nos vuelve a explicar algo sucedido en el mercado recientemente. 
• Artículo publicado en Hispatrading 51.

En el mes de mayo el indicador NH-NL (nuevos máximos y nuevos mínimos) marcó el nivel de -4000. Pues bien, a finales de junio volvió a hacerlo. Este contexto es perfecto para que se dé otra señal de compra que denomino Spike. Esta señal se da cuando el indicador NH-NL semanal cierra por encima de su nivel de -4000. Estas poderosas señales ocurren solo unas pocas veces en una década durante los mercados alcistas, pero pueden ocurrir varias veces al año durante un mercado bajista. El último Spike, de hace apenas un mes, nos dejó un repunte de 350 puntos en el S&P.

El gráfico de grupos y subgrupos de la industria (exclusivo para los miembros de SpikeTrade) muestra que la cantidad de grupos rojos más algunos grupos color cian ha alcanzado niveles no vistos desde marzo-abril de 2020. La imagen no puede empeorar, solo puede permanecer o mejorar.

La Figura 1 refleja una parte de mi tarea del fin de semana: aplicar el sistema Impulse a los gráficos mensuales y semanales de 14 mercados internacionales clave y 11 sectores de los EE. UU. Los cuatro conjuntos cerraron en sus zonas de sobreventa profunda (13 de 14 rojos para el los mercados internacionales y 10-11 rojos de 11 para los sectores de EE. UU.). La última vez que vimos algo así fue el 8 de mayo (luego vimos un repunte el 20 de mayo), y antes de eso el 15 y el 22 de marzo de 2020 (el mercado bajista terminó la semana siguiente).

Los inversores son presa del pánico. La Figura 2 refleja mi calificación semanal personal del estado de ánimo del mercado en los EE. UU. No se basa en números concretos, sino en mis impresiones diarias personales, que surgen de décadas de experiencia. En esta escala de tres puntos, la codicia se ha ido, el optimismo se ha ido, la tristeza y el miedo están en pleno apogeo y la desesperación está cerca del extremo.

En la atmósfera actual de pesimismo tenemos que preguntarnos con calma: ¿el mercado se está yendo al garete o es probable que haga una pausa y rebote como lo hizo en mayo?

Este gráfico de NHNL basado en la capitalización (otra herramienta única de SpikeTrade) muestra el patrón de mínimos intermedios recientes. Todos ellos, en fases alcista y bajista, tuvieron divergencias de la línea roja Cap-NL.

En mi opinión, estamos en un mercado bajista (como he estado escribiendo aquí desde diciembre de 2021), pero no estamos muy lejos de un repunte correctivo serio. Cómo manejar esta situación depende de su nivel de experiencia. Los operadores experimentados pueden comenzar a entrar en largo con mucha precaución, mientras que los operadores menos experimentados deben esperar hasta que se confirme una nueva señal de Spike.

Informe publicado para los miembros de Spiketrade

Los mejores patrones de price action [Parte 7]: movimientos medidos por Al Brooks

El mercado a menudo trata de hacer algo dos veces. El resultado es que la mayoría de los techos son variaciones de los doble techos, la mayoría de los suelos son variaciones de los doble suelos, y las tendencias a menudo tienen al menos un segundo tramo con el tamaño del segundo tramo relacionado con el del primer tramo.

Todo el mundo está familiarizado con un movimiento medido de tramo 1 = tramo 2. Donde el mercado tiene un segundo tramo que es casi idéntico a la longitud del primero.

Además, los traders buscan un movimiento medido después de una ruptura de un rango de cotización. Esperan que el movimiento sea aproximadamente del mismo tamaño que el rango de cotización. Hay muchos otros tipos de movimientos medidos que las computadoras usan para tomar ganancias o para abrir operaciones de reversión, y varios se basan en gaps intradía o la altura de las rupturas.

Por qué las metas financieras siempre se están moviendo por Ben Carlson

En 1980, la esperanza de vida en China era de solo 67 años.

Ahora tiene hasta 77 años.

En ese tiempo, la economía china ha crecido casi un 10% anual. El PIB per cápita y el consumo de los hogares se cuadruplicaron entre 1990 y 2005.

Los investigadores querían ver si el progreso económico en China iba acompañado de un aumento similar en la satisfacción con la vida. Convertirse en un país más rico no hizo a la gente más feliz:

Sin embargo, durante el mismo período, los niveles de satisfacción con la vida en China mostraron tendencias muy diferentes, en particular, cayendo precipitadamente en las etapas iniciales de rápido crecimiento y luego recuperándose un poco a partir de entonces. Las caídas en la satisfacción con la vida estuvieron acompañadas de aumentos en la tasa de suicidios y en la incidencia de enfermedades mentales.

De hecho, descubrió que las personas en países de rápido crecimiento tienden a ser menos felices que las personas en países de crecimiento más lento. El cambio rápido tiende a hacer infeliz a la gente.

¿Por qué es este el caso?

Más riqueza genera desigualdad e inseguridad a medida que se recompensan diferentes conjuntos de habilidades en una economía acelerada. Cuando se crea más riqueza, se vuelve más fácil hacer comparaciones relativas con quienes te rodean.

The New York Times entrevistó a decenas de millennials de todo el país para ayudarlos a comprender mejor sus miedos y ansiedades sobre el dinero.

Una persona habló sobre lo que sucede cuando comienzas a ganar más dinero:

Estoy empezando a conseguir mi base financiera. Mi objetivo solía ser: «Quiero llegar a $ 100,000». Luego llegas a $100,000 y se siente como los nuevos $40,000.

Mover las metas financieras es una extraña paradoja de la experiencia humana.

Por un lado, es bueno que estemos tan motivados a mejorar nuestro lugar en la vida. El impulso para mejorar es lo que impulsa la innovación, el crecimiento y el progreso.

Pero esos mismos atributos también pueden volverte loco si nunca te sientes satisfecho con tus logros o bendiciones.

Para algunas personas, el éxito solo amplifica sus preocupaciones:

2020 fue cuando realmente vi un cambio en la cantidad que ganaba. Fue el primer año que gané más de seis cifras en proyectos de diseño. Y me sentí raro y culpable por eso. Como, ¿tengo que regalarlo? ¿Tengo que decirles a mis padres cuánto gano? En la cultura nigeriana, le das a tus padres el primer dinero que ganas. Le di a mis padres mi primer sueldo cuando era diseñadora gráfica en una iglesia.

De hecho, voy a ir a terapia para hablar sobre esto. Mi terapeuta me ayudó a darme cuenta de que nunca habrá un número que me haga sentir segura. Si gano un millón de dólares este año, todavía estaré estresada por el próximo año.

Este fenómeno existe por varias razones diferentes, pero la explicación más simple es el hecho de que todos somos humanos.

La dopamina constituye una cantidad minúscula de los miles de millones de neuronas que se activan en nuestro cerebro, pero puede tener una influencia abrumadora en las decisiones que tomamos en función del riesgo y la recompensa.

La investigación sobre este tema muestra que las expectativas suelen ser más importantes que la recompensa misma.

Obtener exactamente lo que planeaste no produce un golpe de dopamina en tu cerebro. Esta es la razón por la que a menudo es tan insatisfactorio alcanzar las metas exactas que te propusiste.

Digamos que tu objetivo es convertirte en millonario algún día.

El viaje de ahorrar, invertir y planificar para llegar a siete cifras en riqueza será mucho más satisfactorio que finalmente ver esas dos comas en su resultado final.

Esta es la razón por la cual los adictos continúan aumentando la cantidad de drogas o alcohol que consumen con el tiempo. Necesitan una solución más grande para obtener la misma reacción de su vicio de elección.

Nuestros cerebros reciben más estimulación de eventos inesperados que los esperados. Pero incluso esos eventos novedosos experimentan rendimientos decrecientes con el tiempo.

Independientemente de la estrategia que elija al invertir, el riesgo nunca desaparece por completo. Simplemente cambia de forma.

Lo mismo es cierto cuando se trata de riqueza. Más dinero no resuelve necesariamente todos sus problemas. Simplemente crea otros nuevos.

Más dinero ciertamente hace que tu vida sea más cómoda. Elimina muchas de las tensiones diarias que surgen de las preocupaciones presupuestarias y los gastos inesperados.

Pero sé y he trabajado con suficientes personas súper ricas a lo largo de los años para saber que más dinero por sí solo no te hace más feliz automáticamente.

Sí, tengo éxito, pero ¿por qué no tengo tanto dinero como esa persona? Soy mucho más inteligente que ellos.

Claro que soy rico, pero piense en cuánta más tranquilidad tendría si duplicara mi patrimonio neto actual. Eso mejoraría todo.

He estado pensando mucho sobre esto últimamente a medida que me muevo lentamente hacia la mediana edad. Una crisis de la mediana edad no se basa tanto en su posición en la vida sino en dónde se encuentra en relación con el lugar donde esperaba estar.

Es por esto que muchos investigadores afirman que la relación entre la felicidad y la edad forman la forma de una sonrisa:

Los jóvenes tienen toda la vida por delante. Las personas mayores tienen más experiencia y sabiduría. La mediana edad es el punto dulce de la infelicidad en el que tienes la edad suficiente para arrepentirte, pero no lo suficiente como para tener la sabiduría para dejarlo ir.

La vida sería mucho más fácil si simplemente pudieras seguir la lista de las 10 cosas que debes hacer para ser más feliz en la vida. Desafortunadamente, no hay ningún secreto.

Descubrí que ayuda estar más agradecido por las cosas que tienes que enfadarte por las cosas que no tienes.

El proceso de establecimiento de metas requiere que usted establezca algunas expectativas para el futuro. Siempre he encontrado útil hacer esfuerzos por mantener mis expectativas extremadamente bajas. De esa manera, si algo no funciona, la falla no actúa como un contratiempo. Y si funciona, es la guinda del pastel.

También es útil evitar a toda costa las comparaciones con personas que tienen más éxito que tú. Las comparaciones a la baja siempre son mejores para su salud mental que las metas al alza.

La capacidad de concentrarse en otras personas también es una excelente manera de salir de su propia cabeza. Este es uno de los beneficios inesperados más significativos de tener hijos. Una vez que aparecieron, me preocupé mucho menos por mis propios complejos.

Obviamente, todo esto es más fácil decirlo que hacerlo.

Como ocurre con la mayoría de las cosas en la vida, existe un equilibrio entre la satisfacción y la superación personal. Cierta diversificación entre los dos campos es un buen compromiso.